В. МАВРОДИ "СПАСАЙТЕСЬ, КТО МОЖЕТ!"

(1 июня 1998 г. Сервер МММ в Интернет).

Вопрос: Уважаемый Вячеслав Пантелеевич! Сейчас государство начинает выпускать ГКО (Государственные казначейские обязательства) для физических лиц. Не хотите ли Вы вложить деньги в эти ГКО......

Ответ: Не хочу и другим не советую. Более того, рекомендую тем, кто играет в ГКО, как можно быстрее уже сегодня прекращать это занятие. Потому что завтра уже может быть поздно.

Пирамида ГКО - всего лишь грубая подделка схемы МММ-94, причем скопированная крайне неумело и поверхностно, мне гораздо лучше других было очевидно, что ее крах предопределен в самый момент ее создания. Лично мне все эти 5 лет работы ГКО было очень грустно наблюдать за тем, как устроители этой классической финансовой пирамиды (по выражению автора одной газетной статьи от 1994 г. - "умные ребята из Минфина") судорожно пытаются удержать ее на плаву, делают резкие движения.... погружаясь с каждым таким движением все глубже и глубже в долговое болото. А ведь давно известно, что в болоте дергаться нельзя, это только ускоряет гибель в него попавшего ...

Всем известно, что именно из-за ГКО властями было так грубо разрушено МММ-94, ставшее после выпуска государством ГКО главным и практически единственным реальным конкурентом государства по привлечению средств населения. Это сейчас один из главных экономистов страны признает, что "делиться надо", а в 1994 г. государство делиться с МММ не захотело. Ему казалось проще и надежнее просто уничтожить МММ чисто силовыми методами. Поэтому, чтобы мои слова не выглядели обычной местью, постараюсь объяснить свое предупреждение сегодняшним владельцам ГКО, сделанное в начале этого текста, более подробно.

Итак, откуда у меня столь мрачные прогнозы относительно ближайшего будущего всех россиян? Какое отношение к рынку ГКО имеет человек, ничего не знающий ни про какие ГКО и честно работающий на своем родном заводе или в солидной торговой фирме, либо пенсионерка, держащая свои "гробовые" в родном Сбербанке ("Пусть невыгодно, зато надежно!...")? И почему вообще я заявляю, что рынок ГКО скоро рухнет? Ведь он существует уже 5 лет и все чиновники с самых высоких трибун ежедневно заявляют, что "...рынок абсолютно устойчив...", "...у Центробанка достаточно средств погасить панику...", "...это лишь обычные колебания курса...", "...временное падение курса ГКО - всего лишь игра спекулянтов..." и т.д. и т.п.?

1. Начнем с вопроса, почему рынок ГКО должен рухнуть именно сейчас, хотя еще недавно все было более или менее спокойно.

На самом деле все очень просто. В любой финансовой пирамиде нарастание долгов вкладчикам идет в геометрической прогрессии, т.е. по экспоненте. И однажды наступает момент, когда долги за один шаг уже увеличиваются на столько же, сколько было долгов всего, за весь предыдущий период ее работы. На графике простейшей геометрической прогрессии ясно видно, что за 19-й шаг долги увеличились примерно на столько же, сколько было долгов за все предыдущие 18 шагов.

Именно поэтому рушатся все пирамиды. Одни раньше, другие позже. Срок жизни пирамиды зависит лишь от количества втянутых в нее вкладчиков, промежутком времени между двумя шагами и стартовой суммой долга (сколько денег у вкладчиков собрано на первых шагах).

В нашем случае с ГКО промежуток между шагами был установлен сроком в 1 неделю (аукционы по ГКО проходят каждую среду), стартовую сумму долга можно считать с момента, когда добропорядочные государственные обязательства 1993 г. с фиксированным процентом годовых превратились в апреле-мае (или даже в марте, не помню точно) 1994 г. в пирамиду с двойными динамическими курсами продажи/покупки, завуалированными "умными ребятами из Минфина" под заумные для обычного россиянина финансовые термины "курс по номиналу" и "курс отсечения". Те мелочи, которые удалось собрать по "добропорядочным" ГКО 1993-го, можно не считать. Количество "игроков" в ГКО равно количеству россиян, пользующихся банками, плюс допущенные иностранцы.

Эти условия игры позволили пирамиде ГКО продержаться 4 года. В полном соответствии с графиком геометрической прогрессии, первое время ее устроители жили достаточно спокойно, потом начались увеличивающиеся с каждым днем проблемы...

Плюс их сильно подкосили выборы 1996-го, когда из кассы пирамиды пришлось отдать огромные деньги на выборы. Если бы не это, пирамида ГКО вполне могла бы продержаться еще полгода-год.

На сегодняшний день пирамида, по моим оценкам, находится где-то около 16-17 шага, если чисто условно брать упомянутый выше график. Причем касса пирамиды уменьшена как минимум на величину выборных затрат 1996-го. И на каком из последующих шагов произойдет полный обвал, зависит лишь от того количества денег, которое "умные ребята" готовы вложить в нее уже себе в убыток, исходя не из экономических, а из чисто политических соображений.

Заявления председателя Центробанка г-на Дубинина о том, что "государство не МММ" и печатный станок в крайнем случае всегда под рукой" можно в расчет не принимать. Такого количества денег, которое будет необходимо для погашения всех долгов по ГКО уже через 2-3 шага, не сможет быстро напечатать чисто физически даже десяток "Госзнаков". Частичная девальвация рубля также сможет лишь оттянуть обвал на 1-2 шага, увеличив при этом на порядок общую сумму долга, ведь полученный в результате любой из этих акций временный выигрыш тут же мгновенно исчезнет в пирамидальной долговой экспоненте. Что толку от полученной пусть даже от 20-процентной девальвации рубля суммы в 20% от всей рублевой денежной массы страны, если долг по ГКО будет через несколько шагов превышать эту самую денежную массу в 2-3 раза? И уж совсем детскими и наивными на этом фоне выглядят попытки властей удержать пирамиду ГКО за счет тех денег "на мороженое" (по сравнению с дефицитом пирамиды), которые они надеются сейчас получить от увеличения сбора налогов с помощью карательных санкций.

В пирамиде ГКО не следует понимать шаги буквально, по принципу "каждая среда - один шаг". Протяженность полного шага всей пирамиды ГКО вычислить достаточно сложно, т.к. во-первых, внутри ГКО существуют как минимум три отдельных "пирамидки": это трехмесячные, шестимесячные и годовые серии ГКО. И в каждой из них шагом можно считать проведение аукциона именно по данной ветви общей пирамиды, т.к. эти ветви специально разорваны по срокам погашения на случай паники. Еще более правильно считать шагом погашение очередной серии внутри каждой "пирамидки", т.е. момент, когда деньги из общей кассы всех трех пирамидок уже ушли на погашение сегодняшних долгов этой пирамидки и чтобы набрать новые, нужно выпускать какую-то новую серию общей пирамиды (какую в данный момент лучше всего раскупают). Например, если к настоящему моменту погашено 70 серий 3-х месячных ГКО, 60 серий 6-ти месячных ГКО и 50 серий годовых ГКО, то каждая из пирамидок находится к настоящему моменту соответственно на 71, 61 и 51-м шагах. А т.к. (во-вторых) не следует забывать, что ГКО все-таки единая пирамида, общий шаг всей пирамиды вообще является некоей средней производной от деятельности всех трех внутренних пирамидок. Поэтому полный шаг всей пирамиды ГКО в зависимости от интенсивности выпуска различных серий, их объема и текущей активности игроков может занимать по времени от недели до 1 месяца и даже больше.

Именно потому, что пирамида находится сейчас в районе резкого подъема экспоненты долга, сегодняшняя паника на рынке ГКО качественно отличается от всех предыдущих. Сегодня для продолжения работы пирамиды нужно не только, как обычно было до этого, набрать "немного больше, чем отдали", но и вернуть ушедшие из кассы пирамиды большие деньги. Когда подобные волнения происходили на начальных шагах, устроители чувствовали себя абсолютно спокойно, т.к. по большому счету могли вообще выкупить за счет запасов государства все ГКО и начать все сначала. Теперь же эта граница давно пройдена. Вряд ли у государства найдется средств выкупить хотя бы 1/4 всех выпущенных обязательств.

Отсюда такая нервозность властей и ежедневные успокоительные речи со всех трибун. Все прекрасно понимают, что уже следующей паники даже такого масштаба они могут не выдержать. А по опыту МММ-94 могу подсказать, что прошедшие волнения - это пока еще цветочки, обвал только начинается. Следующие волнения игроков потребуют гораздо более значительных, как минимум в 2-5 раз больших сумм, чем потери пирамиды от сегодняшней микропаники.

А с чего бы это игрокам успокаиваться? Что, у нас в стране появился какой-то иной источник дохода кроме сырья, мировые цены на которое в последнее время устойчиво падают, и пустых обещаний устроителей ГКО? Или после благоглупостей о том, что, оказывается, "во всем виноваты финансовые спекулянты", вложенных "умными ребятами" в уста Президента, завтра все игроки встанут в очередь отдавать свои кровные денежки в рушащуюся пирамиду? Это вряд ли.

Еще более грозным признаком надвигающейся катастрофы служит неожиданная отставка верхушки старого правительства и последовавшие сразу после нее публичные заявления чиновников-финансистов о том, что на самом деле ситуация в стране очень тяжелая в смысле денег и что при существующем положении вещей государство может и не выполнить свои обязательства по внутреннему долгу.

Что происходит в обычной пирамиде, когда ее руководство понимает, что больше не может выполнять свои обязательства перед вкладчиками? Руководство скрывается, а для успокоения вкладчиков назначается абсолютно новый, никому не известный и не имеющий к пирамиде никакого отношения новый управляющий. Если посмотреть на неожиданную отставку старого правительства и назначение нового никому не известного премьера с этой стороны, то возникают вполне отчетливые ассоциации... Кто будет виноват, если завтра рухнет пирамида ГКО? Старого правительства формально уже нет, а какое отношение к ГКО имеет новый безобидный премьер-министр? Правильно - никакого. Так что в случае чего старые правители теперь спокойно скажут (и уже начинают говорить): "При нас все было нормально, мы здесь ни при чем, мы бы этого не допустили.", а новые вполне резонно заявят: "А мы здесь при чем?! Не мы же эту пирамиду строили...". Кто остается "крайним"? Как кто?! Как раз те самые мифические "финансовые спекулянты". То есть никто. Только вот с чего бы это старому правительству было разыгрывать эту комбинацию именно сегодня, а не полгода-год назад, а?.. Если в стране все нормально, то почему бы не дождаться уж новых выборов и уйти спокойно и на коне...

Текущие действия властей "по стабилизации ситуации" также наводят на размышления о том, что же на самом деле подразумевается под этой самой "стабилизацией". В настоящее время правительство отказалось от дополнительного стабилизационного займа у западных кредиторов, громогласно заявляет об отказе от девальвации рубля, а одновременно с этим Минфин проводит на рынке ГКО активные операции "по удлинению госдолга".

При таких операциях Минфин выкупает на рынке какое-то количество облигаций "короткой" серии и тут же выпускает дополнительно "длинную" серию на такую же сумму. Т.е. пытается перенести выплату реальных денег по ГКО на как можно более поздний срок.

Может быть, конечно, что есть какой-то гениальный план, и мы в самое ближайшее время его увидим, но данные действия также очень хорошо вписываются в схему "Положение полностью стабилизировалось, т.к. больной уже умер." Если руководители пирамиды уже для себя поняли, что пирамида по сути рухнула и спасти ее невозможно, то сейчас все эти "удлинения госдолга" не что иное, как осознанный обман участников с целью сохранить остатки кассы. Ведь в этом случае реально выкупать эти "длинные серии" никто уже не собирается.

На мой взгляд, все вышесказанное свидетельствует о начале краха рынка ГКО в России. О чем я считаю себя обязанным предупредить если не всех граждан России (т.к. очевидно, что такой текст ни одно СМИ не напечатает, как никто не решился напечатать мое объявление про "Народный компромат"), то хотя бы граждан "государства МММ" через Интернет.

2. Почему крах ГКО затронет всех россиян, независимо от того, играют они в ГКО или никогда про них не слышали?

Это следует из самого устройства рынка ГКО в России. Т.к. эта пирамида строилась в государственном масштабе, ее устроители не стали мелочиться и тратить время и силы на то, чтобы путем рекламы, объяснений и убеждений привлекать участников поодиночке, как это делало, например, МММ.

Они просто заставили неявно участвовать в ГКО всех россиян, независимо от их желания. Как? Да очень просто - через насильственное вовлечение в пирамиду всех коммерческих банков. На уровне государства сделать это очень легко. Центробанк искусственно создает для банков такие условия, при которых выполнить все повышающиеся требования ЦБ можно только одним способом - играя в ГКО. Очень быстро все банки это поняли, а кто не понял - тот разорился.

Ну и что, спросите вы, банки-банками, а мы-то тут при чем? А давайте вспомним, что ведь у банка нет своих средств, кроме средств учредителей. Все остальное - это на 99% деньги вкладчиков банка, т.е. ваши деньги. Либо напрямую положенные вами на счет, либо та самая ваша будущая пенсия или пособие на ребенка, подготовленные к отправке вам, либо деньги вашего предприятия, вашей коммерческой организации, в которые входит ведь и ваша личная будущая зарплата. И если учесть, что одновременно с вовлечением практически всех коммерческих банков в пирамиду ГКО государство через налоговые службы позаботилось и о том, чтобы предприятия не могли хранить свои деньги в собственной кассе, а в обязательном порядке сдавали их в банк, то становится понятным, что на самом деле это не банки сейчас играют в ГКО, это ваши деньги сейчас играют в ГКО, а вы даже не подозреваете об этом... И крах ГКО означает не просто одновременный крах банков, а потерю Вами ваших денег.

3. Что я могу посоветовать делать в этой ситуации?

Обычным людям, не связанным напрямую с ГКО и не имеющим своей фирмы, я советую по крайней мере до сентября забрать все свои деньги из банка, насколько бы надежным он не казался. В первую очередь из Сбербанка, являющегося крупнейшим держателем ГКО. После чего обменять их на наличные доллары и положить до осени в "кубышку". Даже если произойдет чудо и до осени ничего не случится, в данной ситуации лучше перестраховаться, слишком велик риск потерять все. К тому же потеря банковских процентов за эти три месяца - не слишком большая плата за душевное спокойствие. При этом следует иметь в виду, что с ухудшением ситуации банки начнут повышать процент по вкладам, чтобы привлечь клиентов и поправить свои дела, а газеты и ТВ (владельцами большинства которых являются все те же банки) начнут вас активно убеждать, что "сейчас самое время нести деньги в банки, т.к. процентные ставки очень высокие". В этом случае все равно стоит подождать до сентября, а не покупаться на эту уловку.

Те, кто играет в ГКО, я думаю, сами для себя решат после прочтения данного текста, как им действовать. Могу лишь дать совет тем, кто решит продолжить игру. Постарайтесь замаскироваться под западного участника, т.е. работайте от имени не российской, а западной фирмы. Тогда вы сведете риск к минимуму. Ведь известно, насколько трепетно наши власти относятся к мнению Запада, поэтому я лично абсолютно уверен, что от краха рынка ГКО пострадают только российские участники. Западные "инвесторы" всегда получат все сполна. Иначе ведь "друг Коль" и "друг Билл" вкупе с МВФ очень рассердятся... А уж со своим-то народом власть всегда разберется, ОМОНа и дубинок много, да к тому же и не впервой...

Образно работу на рынке ГКО сейчас можно сравнить с минным полем, на котором растет какой-нибудь там женьшень. Сборщики-игроки двигаются от начала поля, где мин мало, но и женьшеня мало, к концу поля, где и того и другого все больше и больше... Но самое интересное, что поле это разделено на две половины: для российских и западных участников-сборщиков. И на половине для западных сборщиков перед ними идет рота профессиональных саперов Минфина, которые мины оттуда убирают и, мало того, переносят эти мины на соседнюю половину, под ноги россиян (т.к. по условиям самой схемы игры финансовые мины с поля ГКО исчезнуть не могут, деньги из воздуха для западных участников не появятся)... Поэтому я рекомендую тем россиянам, кто будет и дальше играть в ГКО, постараться перейти на другую половину поля.

У кого есть своя фирма, рекомендую хранить на счетах в банке самый необходимый для работы минимум. Как это сделать законным путем - не мне вас учить, раз такая фирма у вас уже есть...

Устроителям пирамиды рекомендую принципиально пересмотреть свое отношение к происходящему. Не пытаться всеми силами оттянуть неизбежное, а уже исходя из того, что ГКО в том виде, в котором они сейчас существуют, полностью бесперспективны, подумать о том, как сейчас можно закрыть пирамиду с минимально возможными в сложившейся ситуации потерями. Варианты есть, но необходимым условием для любого из них служит диаметральное изменение приоритетов. Не удержать пирамиду, а как можно быстрее закрыть ее. Политика на удержание рушащегося сегодня колосса на глиняных ногах есть не что иное, как безумная гонка за собственной тенью. С попутным разрушением всего, что попадется в этот момент под ноги: доверия народа, экономики России, надежды людей на светлое будущее.